Rezession
Rezessionen
Eine Rezession ist ein breiter Rückgang von Produktion, Beschäftigung, Einkommen und Konsum über mehrere Monate; zwei Quartale in Folge mit sinkendem realem BIP gelten als Faustregel, in den USA entscheidet offiziell aber das NBER anhand breiterer Daten.
Einfach erklärt
Eine Rezession ist eine Phase, in der die Wirtschaft schrumpft. Medien nutzen oft „zwei Quartale mit negativem BIP“ als Kurzformel, das ist aber nur eine Faustregel. In den USA legt das National Bureau of Economic Research (NBER), ein privates Forschungsinstitut, Beginn und Ende von Rezessionen anhand von Beschäftigung, Einkommen, Konsum und Industrieproduktion fest, meist erst Monate später.
Warum das wichtig ist
In einer Rezession schrumpfen Gewinne und Beschäftigung, Notenbanken senken die Zinsen, um gegenzusteuern. Märkte reagieren lange vor jeder offiziellen Feststellung, etwa auf eine inverse Zinskurve, steigende Arbeitslosigkeit oder Einkaufsmanagerindizes unter 50.
Zusammenhang mit den Märkten
- Wachsende Rezessionssorgen: sinkende Anleiherenditen (Flucht in Sicherheit, erwartete Zinssenkungen), schwächere Zykliker, Öl und Kupfer, Vorliebe für Defensive wie Basiskonsum und Gesundheit
- Gold, Yen und Dollar: Geld fließt meist in sichere Häfen
- Aktien haben oft schon vor dem offiziellen Ende einer Rezession ihren Tiefpunkt erreicht und sich erholt