Caída del KOSPI: giro intradía de 5.504 a 5.290 puntos

El KOSPI, el principal índice bursátil de Corea del Sur, llegó a 5.504,44 puntos al inicio de la sesión del 13 de noviembre de 2026 y superó la barrera de los 5.500, pero terminó con una caída de 52,20 puntos (0,98 %), en 5.290,53. Los motivos de la caída del KOSPI se resumen en tres frentes: los grandes valores de semiconductores, golpeados por el temor a controles de exportación ligados a Nvidia; la subida nocturna de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y del petróleo, y una reunión presidencial sobre el mercado de capitales que no ofreció las medidas para el KOSDAQ que esperaban los inversores. En ese contexto, los inversores extranjeros pasaron a vender en neto hacia las 11:40 hora local, y esas ventas arrastraron al índice.

La apertura fue de 5.452,41 (+2,05 %) y el mínimo de la sesión, 5.259,09: 245 puntos entre máximo y mínimo, según el diario Korea Economic Daily (Hankyung). Una subida del 3 % se convirtió en una caída del 1 % en la misma jornada, un giro intradía de manual.

Caída del KOSPI: ¿cuándo se dio la vuelta?

El índice se dio la vuelta hacia las 11:40 hora de Corea, cuando los extranjeros pasaron a vender. Según Hankyung, los inversores extranjeros se volvieron vendedores netos en ese momento, y según la agencia Newsis el índice entró en negativo hacia las 12:30. Los datos provisionales al cierre que citan Newsis y Money Today muestran ventas netas extranjeras de 547.500 millones de wones (unos 410 millones de dólares) en el KOSPI, las primeras en cuatro sesiones. Los institucionales (+2.300 millones de wones) y los particulares (+17.100 millones) quedaron prácticamente neutrales.

Fuentes: Hankyung (horas, máximo y mínimo, dato de las 14:13); Newsis y Money Today (apertura, cierre y flujos provisionales). Newspim cifró las ventas netas extranjeras en 703.300 millones de wones, por lo que los datos varían según el medio.

Los tipos y el petróleo fueron el segundo frente. Según Newspim, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años llegó a tocar el 5,125 % durante la noche, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) alcanzó los 88,3 dólares por barril y el Brent, 95,6 dólares. Hankyung informó de que el petróleo se disparó después de que el presidente Trump publicara que EE. UU. no necesita un acuerdo con Irán. Los sectores con mayor gasto en combustible fueron los primeros en sufrir. El sector de electricidad y gas se hundió un 7,74 % (Newsis), y Korea Electric Power Corp. (KOSPI: 015760) cayó un 9,39 % después de que su beneficio operativo del tercer trimestre bajara un 70,9 % interanual, hasta 1,6441 billones de wones, muy por debajo de los 2,4143 billones que esperaba el mercado (Hankyung).

El mercado de divisas reflejó el resultado. Según Etoday, el won se depreció 6,0 wones hasta 1.336,7 por dólar al cierre de la sesión diurna de las 15:30, la primera subida del dólar frente al won en cinco sesiones. A las 15:40, el índice dólar cedía un 0,06 %, hasta 103,11. Es decir, el won no se debilitó por una fortaleza global del dólar, sino por el alza del petróleo y de los tipos y por las ventas de acciones de los extranjeros. Un día antes, el won se había apreciado y aun así el índice cayó por las ventas institucionales (caída del KOSPI pese a la fortaleza del won). El 13 de noviembre, en cambio, las ventas extranjeras, la debilidad del won y la caída del índice fueron en la misma dirección.

¿Cómo afectó la dimisión de Jensen Huang a los chips coreanos?

Al inicio de la sesión, la dimisión de Jensen Huang parecía un golpe ya absorbido por el mercado. Después pesaron las sospechas relacionadas con China y el temor a controles de exportación más estrictos en EE. UU., y los valores más ligados a la cadena de suministro de Nvidia fueron los primeros en caer. El 12 de noviembre en Nueva York, día en que se conoció la dimisión, Nvidia (Nasdaq: NVDA) llegó a desplomarse un 13,08 % al principio de la sesión y cerró con una caída del 4,34 % (Hankyung). Las circunstancias de la dimisión y el nuevo consejero delegado interino se explican en nuestro artículo sobre la salida de Huang y la acción de Nvidia.

Las compras de la mañana tenían una lógica sencilla. Hankyung explicó que entraron compradores con la idea de que la incertidumbre sobre el negocio de Nvidia ya estaba en el precio, sumada a las expectativas de reforma del mercado de capitales. Lo que el mercado volvió a evaluar fue la naturaleza de las sospechas. Según Newsis, hubo informaciones que vinculaban a una persona relacionada con Huang con el Ministerio de Seguridad del Estado de China, y sospechas de participación en una captación de fondos destinada a suministrar chips Blackwell a DeepSeek. Hankyung atribuyó parte de la caída del KOSPI al temor de que EE. UU. endurezca los controles de exportación a China. Newspim informó de que el presidente del Comité Bancario del Senado pidió a Huang y al secretario de Comercio, Howard Lutnick, que testifiquen el 3 de diciembre.

Un simple relevo en la cúpula podría quedarse en un asunto de gobierno corporativo. Pero si deriva en un problema de seguridad nacional y controles de exportación, los clientes de Nvidia podrían reducirse, y con ellos las perspectivas de pedidos de las empresas coreanas que fabrican memoria y componentes para sus chips. SK hynix está considerada un proveedor clave de memoria de alto ancho de banda (HBM) para los aceleradores de IA de Nvidia. La HBM apila varias capas de DRAM para que un acelerador de IA mueva grandes volúmenes de datos a la vez.

Fuentes: Money Today y Newsis, precios de cierre de la sesión regular.

SK hynix, su accionista SK Square y el fabricante de sustratos Samsung Electro-Mechanics perdieron más de un 3 %, mientras que Samsung Electronics cedió menos de un 1 %. Cuanto más dependiente de Nvidia se considera un valor, más cayó. Shinhan y KB Financial, en cambio, subieron entre un 4 % y un 5 %. Gist 7 lo interpreta como una rotación de parte del dinero que salió de los chips hacia la banca y las financieras.

El KOSDAQ tocó 725 y cerró en 699: ¿por qué decepcionó la reunión?

El KOSDAQ, el mercado de valores tecnológicos y de menor tamaño, subió más de un 4 % hasta un máximo de 725,81 y luego devolvió la mayor parte para cerrar en 699,66, con un alza del 0,45 %. Según Money Today, el presidente Lee Jae-myung presidió a las 9:30 una reunión sobre política del mercado de capitales en la Bolsa de Corea, en el distrito financiero de Yeouido (Seúl). Con la expectativa de una reestructuración del KOSDAQ, el índice marcó su máximo en torno al inicio de la reunión y cayó cuando terminó. El tercer frente, la decepción por la reunión, se notó sobre todo en el KOSDAQ.

El núcleo de la decepción fue que no hubo nada inmediato. Lee Kyung-min, analista de Daishin Securities, señaló que, sin una activación inmediata de un fondo de estabilización bursátil ni un plan de ejecución concreto, la reunión se quedó corta frente a las expectativas de medidas de apoyo a corto plazo (Hankyung, Money Today). Un fondo de estabilización bursátil es una bolsa de dinero aportada por entidades financieras para comprar acciones y sostener el mercado en una caída brusca.

Los institucionales sostuvieron el KOSDAQ con compras netas de entre 126.000 y 127.000 millones de wones, mientras que los extranjeros vendieron en neto entre 63.000 y 75.000 millones (cifras provisionales de Money Today y Hankyung, que no coinciden). Rainbow Robotics (KOSDAQ: 277810) subió un 5,21 %, mientras que los fabricantes de equipos para chips flojearon, como EO Technics (KOSDAQ: 039030, -2,72 %) y Wonik IPS (KOSDAQ: 240810, -1,89 %). Un índice impulsado por expectativas políticas suele devolver las ganancias con rapidez cuando el anuncio carece de detalles.

Balance semanal del KOSPI: de 5.059 a 5.290

En la semana del 9 al 13 de noviembre, el KOSPI subió un 4,56 % desde el cierre del viernes anterior (6 de noviembre), de 5.059,69. Frente al cierre del lunes, de 5.018,85, la subida fue del 5,41 % (cálculo de Gist 7). Todo el avance semanal se concentró en el martes y el miércoles, y el índice cayó en las dos últimas sesiones.

Fuentes: datos del índice de la Bolsa de Corea (crónicas de cierre de Financial News y Newsis); flujos provisionales. El cierre del 6 de noviembre es el cierre del 9 más la caída de ese día (40,84 puntos).

El rebote de principios de semana se explica en nuestro artículo sobre el repunte del 4,39 % del KOSPI y las compras extranjeras. Vista en conjunto, la semana la movieron los inversores extranjeros, tanto al alza como a la baja. Lo primero que Gist 7 vigilará la próxima semana es si el rendimiento del bono a 10 años vuelve por debajo del 5 % y cómo explica la dirección interina de Nvidia la cuestión de China y los controles de exportación en su presentación de resultados. Las respuestas ayudarán a saber si las ventas extranjeras del viernes fueron algo puntual.

Mapa de impacto en los mercados

Contexto: el bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años llegó al 5,125 % durante la noche y el WTI tocó los 88,3 dólares por barril (Newspim). Ambos fueron causas del movimiento del mercado coreano ese día, no activos movidos por él, por lo que no figuran en la tabla.

Poco impacto directo: bono del Tesoro de EE. UU. a 2 años, índice dólar, oro, bitcoin, S&P 500, Nasdaq

• Cambio de divisas: el won se depreció por primera vez en cinco sesiones, hasta 1.336,7 por dólar, lo que encarece ligeramente la compra de dólares. Los operadores bancarios esperan un rango de 1.320 a 1.350 la próxima semana (Etoday).
• Combustibles: las subidas del petróleo suelen trasladarse a los precios de la gasolina y el diésel en Corea con unas semanas de retraso.
• Fondos de renta variable y pensiones: entre los productos de bolsa coreana, los cargados de chips y los cargados de financieras tuvieron jornadas muy distintas.

Las reacciones del mercado pueden variar según otros factores, y esta tabla no es una base para tomar decisiones de inversión.

Qué vigilar después

Las fechas proceden del calendario del IPP de la BLS, el anuncio de Nvidia (conferencia el 17 de noviembre a las 17:00, hora del Este de EE. UU.), el calendario de reuniones de política monetaria del Banco de Corea y el calendario del FOMC de la Fed.