KOSDAQ-Rally um 5,62 %: Was zwei Kauf-Sidecars in Folge bedeuten

Die KOSDAQ-Rally vom 11. November 2026 brachte ein Plus von 37,49 Punkten oder 5,62 %, der Index schloss bei 705,10 Punkten. Das zeigen Schlussdaten der Korea Exchange, über die Newspim berichtete. Laut News1 überschritt der Index im Handelsverlauf erstmals seit dem 5. November die Marke von 700 und hielt sich auch zum Schluss darüber. Der KOSPI stieg um 136,23 Punkte oder 2,60 % auf 5.375,36, die KOSDAQ-Rally fiel also mehr als doppelt so stark aus. Um 11:28:44 Uhr koreanischer Zeit (3:28 Uhr MEZ) wurde am KOSDAQ ein Kauf-Sidecar ausgelöst, wie schon am Vortag. Der Won beendete den Tageshandel bei 1.333,6 je Dollar und damit 3,9 Won fester.

In der Nacht zuvor hatte die Wall Street nachgegeben, weil der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober über den Erwartungen lag (News1). Koreas Börse stieg dennoch den zweiten Tag in Folge. Die Inflationsdaten selbst behandelt unser Beitrag zum Oktober-CPI und einer möglichen Fed-Zinserhöhung im Dezember.

Warum stieg die KOSDAQ-Rally doppelt so stark wie der KOSPI?

Am 11. November kauften ausländische Anleger am KOSPI netto Aktien für 776,1 Mrd. Won (rund 582 Mio. US-Dollar), während Institutionelle am KOSDAQ netto für 318 Mrd. Won (rund 238 Mio. US-Dollar) zugriffen. Jeder Markt hatte also einen anderen Käufer. Zudem sind am KOSDAQ viele Batterie- und Chipausrüster-Aktien notiert, die in den Wochen davor stark gefallen waren, entsprechend kräftiger fiel die Erholung aus.

Quelle: Newspim-Marktbericht zum Handelsschluss. Nettokauf = gekaufter minus verkaufter Betrag. Dollarwerte zum Schlusskurs von 1.333,6 Won (Berechnung von Gist 7).

Laut Newspim legten unter den größten KOSDAQ-Werten Jusung Engineering (KOSDAQ: 036930) um 17,14 %, Simmtech (KOSDAQ: 222800) um 14,07 %, EcoPro BM (KOSDAQ: 247540) um 11,39 % und EcoPro (KOSDAQ: 086520) um 10,03 % zu. Lee Kyung-min, Analyst bei Daishin Securities (KOSPI: 003540), nannte als Gründe die wieder bessere Stimmung bei KI-Investitionen und Schnäppchenkäufe am KOSDAQ (Newspim). News1 berichtete, dass die Zahlen des KI-Infrastrukturanbieters CoreWeave (Nasdaq: CRWV) die Sorgen um KI-Ausgaben gedämpft hätten.

Auch Hoffnungen auf Reformen spielten mit. Am Markt wurde das geplante Auf- und Abstiegssystem für den KOSDAQ genannt, mit dem Regierung und Korea Exchange stärkere Unternehmen in einem eigenen Segment bündeln wollen. Am Nachmittag kursierte das Gerücht, die Finanzaufsicht FSS werde zu einem Treffen über Stützungsmaßnahmen für den KOSDAQ laden. Ein FSS-Vertreter sagte News1 jedoch, das sei „überhaupt nicht wahr“. Soweit das Gerücht Käufe auslöste, war dieser Teil des Anstiegs unbegründet.

Am KOSPI gewann SK hynix (KOSPI: 000660) rund 5 % und Samsung Electronics (KOSPI: 005930) etwa 3 %, während Samsung Biologics (KOSPI: 207940) um 2,59 % nachgab (Newspim). Auch Hyundai Motor (KOSPI: 005380) verlor 0,91 %, sodass einige Schwergewichte den Anstieg des KOSPI bremsten.

Was ist ein Kauf-Sidecar, und warum griff er zweimal?

Ein Kauf-Sidecar setzt bei stark steigenden Futures-Kursen die Wirkung programmgesteuerter Kauforders für fünf Minuten aus. Programmhandel bezeichnet computergesteuerte Orders, die nach festen Regeln einen Korb von Aktien auf einmal kaufen oder verkaufen. Laut Korea Exchange greift der KOSDAQ-Sidecar, wenn die KOSDAQ150-Futures mindestens 6 % über dem Basispreis und der KOSDAQ150-Index mindestens 3 % über dem Vortagesschluss liegen; er gilt nur im regulären Handel. Nach den Regeln der Korea Exchange müssen beide Bedingungen eine Minute lang erfüllt sein (Newspim).

Quellen: Korea Exchange, Newspim, Weekly Hankook.

Laut Weekly Hankook war der Programmhandel im Moment der Auslösung mit 11,9 Mrd. Won Nettoverkäufer. Programmkäufe trieben den Index also gar nicht, und ein fünfminütiger Stopp dieser Kauforders konnte kaum etwas bewirken. Tatsächlich baute der KOSDAQ seine Gewinne am Nachmittag sogar aus. Gist 7 wertet den Anstieg daher als Folge direkter Käufe der Institutionellen am Kassamarkt und nicht des Programmhandels; Beleg sind die 318 Mrd. Won institutioneller Nettokäufe zum Schluss. Am 10. November hatte der Sidecar an KOSPI und KOSDAQ gegriffen; diesen Handelstag beschreibt unser Beitrag zur KOSPI-Erholung um 4,39 %.

Der 38. Sidecar des Jahres: Was unterscheidet ihn vom August?

Im August trieb Kapital, das vom KOSPI zum KOSDAQ umschichtete, den Index in drei Tagen um 21 % nach oben; die jetzige Zwei-Tages-Erholung von rund 10,4 % kauften dagegen die Institutionellen, während Ausländer am KOSDAQ verkauften. Laut Nocut News schloss der KOSDAQ am 4. August 2026 nach drei Handelstagen in Folge mit Kauf-Sidecar bei 780,72 Punkten; Yuanta Securities Korea (KOSPI: 003470) sprach von einer Rotation aus Chipwerten in Pharma, Biotech und Robotik.

Diesmal ist das Muster ein anderes. Der KOSDAQ stieg am 10. November um 4,48 % und am 11. um 5,62 %, in zwei Tagen also um rund 10,4 % (Berechnung von Gist 7). Am 11. kauften Institutionelle netto für 318 Mrd. Won, Ausländer verkauften für 103,2 Mrd. Won und Privatanleger für 225,4 Mrd. Won. Die Erholung ruht auf einer einzigen Käufergruppe.

Sidecars sind in diesem Jahr nichts Seltenes. Am KOSDAQ gab es 2026 bereits 38, davon 17 Verkaufs-Sidecars nach Kurseinbrüchen (Weekly Hankook). Tagesbewegungen von rund 6 % in beide Richtungen kamen häufig vor. Verglichen mit dem Schluss vom 4. August liegt der heutige Stand von 705,10 noch etwa 9,7 % tiefer (Berechnung von Gist 7); der Index fiel nach jener Serie also erneut deutlich. Gist 7 achtet deshalb weniger auf die Zahl der Sidecars als darauf, ob die institutionellen Käufe noch einige Tage anhalten und ob auch Ausländer am KOSDAQ zu Käufern werden.

Hebel-ETFs mit 14 % Plus: Tagesrendite und kumulierte Rendite sind nicht dasselbe

Ein Hebel-ETF ist ein börsengehandelter Fonds, der die tägliche Veränderung eines Index mit dem Faktor zwei abbildet. Laut dem ETF-Marktbericht von Newspim stieg der KODEX KOSDAQ150 Leverage (KRX: 233740) am 11. November um 14,43 %.

Quelle: ETF-Marktbericht von Newspim.

Der Faktor zwei gilt nur für einen einzelnen Tag. Fällt ein Index an einem Tag um 10 % und steigt am nächsten um 10 %, liegt er 1 % im Minus; ein Produkt mit Hebel 2 verliert 20 %, gewinnt dann 20 % und liegt 4 % im Minus (Berechnung von Gist 7). Bei wiederholtem Auf und Ab schneiden Hebelprodukte daher meist schlechter ab als das Doppelte der Indexrendite. In einem Jahr mit 38 Sidecars in beide Richtungen kann diese Lücke größer werden.

Markteinfluss-Karte

Marktreaktionen können je nach anderen Faktoren abweichen; diese Tabelle ist keine Grundlage für Anlageentscheidungen.

Kaum direkter Einfluss: 2-jährige US-Staatsanleihe, 10-jährige US-Staatsanleihe, Dollar-Index, Gold, Öl (WTI), Bitcoin, S&P 500, Nasdaq

• Devisentausch und Zahlungen im Ausland: Mit dem Won bei rund 1.330 je Dollar wurde der Dollarkauf für Anleger in Korea etwas günstiger. Neue Verkäufe ausländischer Anleger könnten das umkehren.
• Hebelprodukte: Weil der Hebel täglich neu gilt, können wiederholte Schwankungen zu höheren Verlusten als beim Index führen. Zuerst lohnt der Blick auf den Hinweis zur „täglichen Rendite“ im Prospekt.
• Fonds und Altersvorsorge mit koreanischen Aktien: Am selben Tag schnitten Produkte mit hohem KOSDAQ-Anteil und solche mit Fokus auf große KOSPI-Werte sehr unterschiedlich ab.

Was als Nächstes zählt

Die Termine stammen aus dem Veröffentlichungskalender des BLS, der Anlegermitteilung von Nvidia, dem Sitzungskalender der Bank of Korea und dem FOMC-Kalender der Fed. Koreanische Zeit = MEZ plus 8 Stunden.