円キャリートレード
キャリートレード · 円キャリー
円キャリートレードは、金利の低い円を借りて、金利や期待収益の高いほかの国の資産に投資し、その差を狙う取引です。
かんたんに言うと
日本は長いあいだ金利が0%前後でした。そのため円を安く借りてドルに替え、米国債や米国株など利回りの高い資産に投資する取引が大きく増えました。金利差の分だけ利息を稼げ、円安が進めば返す額が実質的に減って利益がさらに膨らみます。
なぜ重要か
正確な規模はわかりませんが、世界の資産市場に巨額の資金がこの形で入っていると考えられています。問題は日本の金利が上がったり、円が急に強くなったりしたときです。借りた円を返すために投資した資産を一斉に売り、世界の株式市場が揺れることがあります。2024年8月初め、日本銀行の利上げ後に円が急騰し、日経平均をはじめ世界の株価が急落したのが代表例です。
市場とのつながり
- 日本の利上げ・円高（キャリーの巻き戻し）：円↑、米テック株・新興国資産・暗号資産などリスク資産から資金が流出しやすい
- 日米金利差が大きいとき：キャリー取引が増え、円安とリスク資産高が続きやすい
- 日本銀行の会合とFRBの金利決定が円の方向を左右します