日圓套利交易
套利交易 · 日圓套利
日圓套利交易是借入低利率的日圓，投資利率或預期報酬較高的其他國家資產，賺取兩者差距的交易。
白話來說
日本長期維持接近 0% 的利率，因此借入便宜的日圓、換成美元，再投資美國公債或股票等高報酬資產的交易大幅增加。投資人賺取利差，若日圓貶值，要還的錢變少，獲利更大。
為什麼重要
確切規模難以掌握，但一般認為全球資產市場中有大量資金以這種方式投入。問題在於日本升息或日圓突然走強時：投資人為了償還日圓借款，會同時拋售資產，可能造成全球股市震盪。2024 年 8 月初日本央行升息後日圓急升，日經指數等全球股市隨之重挫，就是常被引用的例子。
與市場的連動
- 日本升息或日圓急升（套利平倉）：日圓↑，資金傾向撤出美國科技股、新興市場與加密資產等風險資產
- 美日利差擴大時：套利交易增加，日圓走弱、風險資產走強的趨勢延續
- 日本央行會議與聯準會利率決策，左右日圓的方向