Carry trade con yenes
carry trade
El carry trade con yenes consiste en pedir prestados yenes a tipos bajos e invertirlos en activos de otros países con más rentabilidad para quedarse con la diferencia.
En pocas palabras
Japón mantuvo los tipos cerca de cero durante muchos años. Eso hacía barato pedir yenes prestados, cambiarlos a dólares e invertir en activos más rentables, como bonos o acciones de EE. UU. Se gana la diferencia de tipos y, si el yen se debilita, la deuda pesa menos y el beneficio crece.
Por qué importa
Nadie conoce su tamaño exacto, pero se cree que mueve grandes sumas en los mercados mundiales. El peligro llega cuando suben los tipos japoneses o el yen se dispara: los inversores venden a la vez para devolver los préstamos y los mercados de todo el mundo pueden desplomarse. A principios de agosto de 2024, una fuerte subida del yen tras un alza de tipos del Banco de Japón precedió a caídas bruscas del Nikkei y de otras bolsas, un ejemplo muy citado.
Cómo se conecta con los mercados
- Subidas de tipos en Japón o yen al alza (deshacer posiciones): el yen se fortalece y sale dinero de las tecnológicas de EE. UU., los emergentes y las criptomonedas
- Amplia diferencia de tipos entre EE. UU. y Japón: más carry trade, yen débil y activos de riesgo firmes
- Las reuniones del Banco de Japón y las decisiones de la Fed marcan en gran parte la dirección del yen