Yen-Carry-Trade
Carry Trade · Carry-Trade
Beim Yen-Carry-Trade leiht man sich Yen zu niedrigen Zinsen und legt das Geld in höher verzinsten Anlagen anderswo an, um die Differenz zu verdienen.
Einfach erklärt
Japan hielt die Zinsen viele Jahre nahe null. Es war deshalb günstig, Yen zu leihen, in Dollar zu tauschen und in renditestärkere Anlagen wie US-Anleihen oder -Aktien zu investieren. Man verdient die Zinsdifferenz, und wertet der Yen ab, schrumpft die Schuld, der Gewinn wächst.
Warum das wichtig ist
Die genaue Größe kennt niemand, doch es gelten große Summen an den Weltmärkten als so finanziert. Gefährlich wird es, wenn Japans Zinsen steigen oder der Yen plötzlich aufwertet: Anleger verkaufen gleichzeitig, um ihre Yen-Kredite zu tilgen, und Börsen weltweit können einbrechen. Anfang August 2024 folgten auf einen kräftigen Yen-Anstieg nach einer Zinserhöhung der Bank of Japan starke Kursverluste beim Nikkei und an anderen Börsen, ein oft zitiertes Beispiel.
Zusammenhang mit den Märkten
- Zinserhöhungen in Japan oder Yen-Rally (Auflösung der Positionen): Der Yen wertet auf, Geld fließt meist aus US-Tech, Schwellenländern und Krypto ab
- Großer Zinsabstand zwischen den USA und Japan: mehr Carry-Trades, schwacher Yen, feste riskantere Anlagen
- Sitzungen der Bank of Japan und Entscheidungen der Fed bestimmen weitgehend die Richtung des Yen