量的緩和（QE）
量的緩和 · QE
量的緩和（QE）は、金利をこれ以上下げにくいときに、中央銀行が国債などを大量に買い入れて市中にお金を直接供給する政策です。
かんたんに言うと
政策金利を0%近くまで下げても景気が回復しないとき、中央銀行は金利ではなく「お金の量」を動かします。銀行や市場から国債などの債券を買い、その代金を払うことで市中のお金が増えます。日本銀行は世界に先がけて量的緩和を行い、FRBも2008年の金融危機と2020年のコロナ禍で大規模な量的緩和を実施しました。
なぜ重要か
中央銀行が債券を買うと債券価格が上がって長期金利が下がり、企業や家計がお金を借りやすくなります。一方で、お金が大量に出回ると資産価格が大きく上がり、のちに物価を刺激しかねないという批判もあります。終了後は逆の量的引き締めに移るのが一般的です。
市場とのつながり
- 量的緩和の開始・拡大：長期金利↓、株式・不動産・暗号資産などリスク資産に追い風の傾向、通貨安の傾向
- 量的緩和の縮小（テーパリング）のシグナル：長期金利が急上昇し、新興国から資金が流出することがある