양적완화(QE)

쉽게 말하면

기준금리를 0% 가까이 내렸는데도 경기가 살아나지 않으면 중앙은행은 금리 말고 '돈의 양'을 움직인다. 은행과 시장에서 국채 같은 채권을 사들이고 그 대금을 지급하면 시중에 돈이 늘어난다. 연준은 2008년 금융위기와 2020년 코로나19 때 대규모 양적완화를 했다.

왜 중요한가

중앙은행이 채권을 사면 채권 가격이 오르고 장기 금리가 내려가 기업과 가계가 돈을 빌리기 쉬워진다. 다만 돈이 많이 풀리면 자산 가격이 크게 오르고 나중에 물가를 자극할 수 있다는 비판도 있다. 끝나면 반대 과정인 양적긴축으로 이어진다.

시장과의 연결

• 양적완화 시작·확대: 장기 금리↓, 주식·부동산·가상자산 같은 위험자산에 우호적인 경향, 그 나라 통화 약세 경향
• 양적완화 축소(테이퍼링) 신호: 장기 금리가 급등하고 신흥국 자금이 빠지는 경우가 있다

어디서 확인하나

• 연준 대차대조표 추이