Expansión cuantitativa (QE)
expansión cuantitativa · flexibilización cuantitativa · QE
La expansión cuantitativa (QE) es la compra masiva de deuda pública y otros activos por parte de un banco central, cuando ya apenas puede bajar los tipos, para inyectar dinero directamente en el sistema.
En pocas palabras
Cuando un banco central ya ha bajado los tipos casi a cero y la economía sigue sin reaccionar, actúa sobre la cantidad de dinero. Compra bonos, como deuda pública, a bancos e inversores y los paga con reservas nuevas, de modo que aumenta el dinero en circulación. La Fed lo hizo a gran escala tras la crisis de 2008 y en la pandemia de 2020, y el BCE también aplicó programas de compra de deuda.
Por qué importa
Al comprar bonos, sube su precio y bajan los tipos a largo plazo, así que empresas y familias se financian más barato. Sus críticos advierten de que puede inflar los activos y alimentar la inflación más adelante. Cuando termina, suele llegar el proceso inverso, el endurecimiento cuantitativo.
Cómo se conecta con los mercados
- Inicio o ampliación del QE: tipos largos más bajos, en general favorable para bolsa, vivienda y criptomonedas, y la divisa tiende a debilitarse
- Señales de retirada gradual: los tipos largos pueden dispararse y puede salir dinero de los emergentes