政策金利
基準金利
政策金利は中央銀行が決める金利で、銀行の貸出・預金金利や債券利回りの出発点となる金利です。
かんたんに言うと
政策金利はお金の「基本価格」です。中央銀行がこれを引き上げると銀行の資金調達コストが上がり、その負担がローン金利や預金金利に広がります。引き下げれば、お金を借りやすくなります。
日本は日本銀行の金融政策決定会合、米国はFRBのFOMCがフェデラルファンド金利の誘導目標を決めます。
なぜ重要か
中央銀行は物価が上がりすぎれば利上げで消費や投資を冷まし、景気が悪ければ利下げでお金を回します。そのため金利の決定は、物価と景気に対する中央銀行の判断を示すシグナルとして読まれます。市場は決定そのものより、次の決定へのヒントに大きく反応することが少なくありません。
市場とのつながり
- 利上げ（またはその観測の高まり）：短期国債利回り↑、その国の通貨高の傾向、グロース株や不動産など金利に敏感な資産の重荷
- 利下げ（またはその観測の高まり）：借入金利↓、株式や暗号資産などリスク資産に追い風の傾向、通貨安の傾向
- 日米の金利差：米国の金利が日本より大きく高いほど、円安ドル高の圧力がかかりやすい