採購經理人指數（PMI）
採購經理人指數 · PMI
採購經理人指數（PMI）是詢問企業採購經理訂單、生產、雇用等是否比上月改善所編製的景氣指標，高於 50 代表擴張，低於 50 代表緊縮。
白話來說
負責採購原料的經理人，最早感受到景氣變化。問他們「新訂單是增加還是減少」，再換算成分數，就是 PMI。50 是分界線，50.5 代表略有改善，48 代表轉差。
美國以供應管理協會（ISM）PMI 最具代表性，中國國家統計局約在每月月底公布官方 PMI，台灣則由中華經濟研究院每月公布。製造業與非製造業分開發布。
為什麼重要
PMI 每月初就公布，比 GDP 更早顯示景氣方向，是領先指標。新訂單項目預示未來生產，價格項目則提前反映物價壓力。
與市場的連動
- 高於 50 或優於預期：景氣循環股與原物料（尤其是銅）傾向上漲，降息預期降溫
- 持續低於 50：景氣緊縮訊號，殖利率↓，資金偏向防禦型類股
- 中國 PMI：影響原物料價格，以及台灣、韓國等對中國出口比重高的股市