Endurecimiento cuantitativo (QT)
endurecimiento cuantitativo · ajuste cuantitativo
El endurecimiento cuantitativo (QT) consiste en que un banco central reduzca los bonos y otros activos que compró, retirando dinero del sistema; es lo contrario de la expansión cuantitativa (QE).
En pocas palabras
En épocas difíciles, los bancos centrales compran deuda pública en grandes cantidades para inyectar dinero. Eso es la expansión cuantitativa. El QT hace lo contrario: el banco central deja vencer los bonos sin reinvertir o los vende, y su balance se reduce. Retirar dinero tiene un efecto parecido a subir los tipos.
La Fed empezó su endurecimiento cuantitativo en 2022, y el BCE también ha reducido su balance.
Por qué importa
El tipo oficial actúa sobre todo en los tipos a corto plazo, mientras que el QT influye en los tipos a largo y en la cantidad de dinero en el sistema. Muchos inversores ven la menor liquidez como un lastre para la bolsa y las criptomonedas, así que el ritmo y el final del QT se vigilan casi tanto como los tipos.
Cómo se conecta con los mercados
- QT más rápido o más largo: tienden a subir los tipos a largo y a reducirse la liquidez, un lastre para los activos de riesgo
- QT más lento o terminado: tipos largos más estables y mejor liquidez, en general favorable para los activos de riesgo
- Cuando los mercados de financiación a corto plazo muestran tensiones, los bancos centrales han ajustado el ritmo