Gewinnenttäuschung
Earnings Miss
Eine Gewinnenttäuschung liegt vor, wenn ein Unternehmen deutlich schlechtere Zahlen meldet als von Analysten im Konsens erwartet, was oft einen starken Kursrückgang auslöst; das Gegenteil ist eine positive Überraschung.
Einfach erklärt
Analysten schätzen, wie viel ein Unternehmen pro Quartal verdient. Der Durchschnitt dieser Schätzungen ist der Konsens. Liegen die tatsächlichen Zahlen deutlich darunter, spricht man von einer Gewinnenttäuschung, deutlich darüber von einer positiven Überraschung.
Wichtig: Auch ein wachsendes Unternehmen kann enttäuschen. Steigt der Umsatz, hatte der Markt aber mehr erwartet, gilt das als Enttäuschung.
Warum das wichtig ist
Aktienkurse enthalten bereits die Erwartungen. Bewegt werden sie von der Abweichung zwischen Ergebnis und Erwartung. Oft zählt der Ausblick des Unternehmens auf das nächste Quartal mehr als die gerade gemeldeten Zahlen.
Zusammenhang mit den Märkten
- Enttäuschung eines großen Tech-Konzerns: Wegen des hohen Indexgewichts kann sie den S&P 500 und den Nasdaq insgesamt belasten
- Übertragung auf die Branche: Die Enttäuschung eines Unternehmens senkt oft die Erwartungen an Wettbewerber
- Übertragung auf Zulieferer: Signale, dass ein Großkunde Investitionen kürzt, treffen auch Zulieferer wie Chiphersteller